Инвестиции в адаптация и устойчивост: Как да получим необходимия капитал?

Необходими са повече от 200 милиарда долара годишно за инвестиции в адаптация и устойчивост във водни и енергийни системи, подобрения в селското стопанство и системи за ранно предупреждение. Тази сума се очаква да се повиши, ако прагът от 1,5 градуса по Целзий бъде нарушен, пише World Economic Forum.

И все пак днес инвестициите в адаптация и устойчивост са по-малко от една трета от необходимото ниво, като публичните бюджети допринасят за 98% от общите инвестиции. А частният капитал, съставляващ повечето глобални капиталови резерви, не се влива в съответните проекти и компании, особено тези, които обслужват най-уязвимите от климата в развиващите се страни.

По-устойчивата на климата икономика несъмнено е по-малко рискова и по-печеливша за всички заинтересовани страни, включително частните предприятия. Мобилизирането на капитала, необходим за изграждане на по-устойчиви икономики, особено в целия глобален юг, започва с измерване на въздействието и демонстриране на стойността, която повишената устойчивост предоставя на инвеститори, правителства, фермери и други заинтересовани страни.

Точно както измерването на въглерода и монетизацията са в основата на мобилизирането на капитал за смекчаване на климата, необходим е подобен устойчив фокус, за да се разберат по-добрите инвестиционни въздействия на адаптацията и устойчивостта и пътищата за финансиране на проекти.

Перспективи за инвестиции в адаптация и устойчивост

Частните инвеститори имат поне две основни причини да инвестират в адаптиране и устойчивост. Първо, ефективните инвестиции в тези области намаляват излагането на свързани с климата смущения във веригите за доставки, подобряват производителността на труда и намаляват оперативните разходи. Тези положителни въздействия се превръщат в по-високи кредитни рейтинги, достъп до капитал с по-ниска цена и повишена рентабилност.

Второ, много частни субекти признават дългосрочната стойност на отговорното инвестиране, особено за климатичната справедливост. Между 2021 г. и 2026 г. се предвижда институционалните инвестиции в екологични, социални и управленски проекти да нараснат с 84%, достигайки 34 трилиона долара и представляващи над една пета от управляваните активи. Следователно устойчивостта може да бъде привлекателно предложение за много инвеститори, ако тези инвестиции бяха толкова достъпни, колкото проектите за смекчаване.

На този фон египетското министерство на международното сътрудничество, Международният фонд за земеделие и развитие и университетът Дюк, заедно с партньорството на NDC и Световния икономически форум, стартираха „Инициативата за монетизиране и кредитиране на устойчивост“, която беше представена за първи път в Шарм Ръководство на Ел Шейх за справедливо финансиране, инициатива на председателството на Конференцията на ООН за изменението на климата (COP27) от 2022 г., целяща справяне с три ключови предизвикателства при изграждането на пазара за адаптиране и устойчивост:

• Измерване на устойчивостта
• Оценяване или монетизиране на устойчивостта
• Създаване на пазарен финансов инструмент

Различните участници оценяват устойчивостта по различен начин

Усилията за измерване на устойчивостта набират сила, но по-трудното предизвикателство да се оцени устойчивостта, така че инвестициите да съответстват на търсенето и предлагането, получава по-малко внимание. Правителствата, потребителите и предприятията обаче биха могли потенциално да посочат каква икономическа и социална стойност имат тези инвестиции в устойчивост за тях или за обществото като цяло.

Ефективността на инвестиционния инструмент зависи от измеримостта на ползите от устойчивостта. И така, монетизирането на устойчивостта изисква определяне на цена на бъдещ дивидент въз основа на очаквани, но несигурни бъдещи шокове и произтичащи от тях щети.

Въпреки че свързаните с климата сътресения и стресове винаги ще бъдат непредвидими, предсказуемо е да се знае кои интервенции ще помогнат на общностите и хората да издържат и да се възстановят от тези събития. Инвестирането в тези мерки ще намали риска. По-прецизните измервания на тези интервенции и въздействия вдъхват доверие на инвеститорите, като осигуряват стойност за инвестицията.

Устойчивостта също зависи от контекста, което затруднява определянето на ясна пазарна стойност. По този начин устойчивостта ще представлява различни стойности за различните играчи на пазара.

Съвместяване на различни стойности на устойчивост

В рамките на тази екосистема на заинтересованите страни оценката може да приеме няколко подхода. Най-привлекателното и мащабируемо е да се наблюдава пазарна цена за кредити за устойчивост според търсенето на инвеститорите и усвояването на възможностите. Опитът от въглеродните и други пазари обаче показва, че прекомерното разчитане на пазарните сили може да попречи на растежа. Информационни пропуски, рискове, неоценени външни ефекти или странични ефекти налагат по-нюансиран подход.

За тази цел оценяването на резултатите би помогнало да се катализират допълнителни стимули за пазара. Например ценови прагове или гаранции за неизпълнение на задължения могат да бъдат портфейлни субсидии за насърчаване на инвестициите в тази област. Оценката трябва да включва финансови ползи за конкретни заинтересовани страни, като увеличени доходи на фермерите или по-високи печалби на кредиторите, както и нефинансова социална възвръщаемост, като подобряване на здравето и човешкия капитал. Заедно те биха образували холистичен социален анализ на разходите и ползите.

Докато методите за оценяване на ползите извън конвенционалните пазари имат дълга история в икономиката на околната среда и теоретично могат да бъдат използвани за оценяване на някои от положителните резултати от устойчивостта, тези стойности вероятно ще варират в различните региони, популации, видове интервенции и други променливи. Извършването на подробен анализ на разходите и ползите за всяка потенциална инвестиция става непрактично.

Практическо изпълнение

Прагматичният подход включва поддържане на рамка, която корелира факторите, влияещи върху стойността на различните интервенции за устойчивост, като използва съществуващи и нови източници на данни.

Този системен анализ може да даде представа за средната стойност на конкретни инвестиции и да помогне да се разберат техните различни резултати, като освети техния възходящ и отрицателен потенциал. Моделирането на сценарии с различни нива на устойчивост би допълнило този подход.

В съответствие с тази стратегия за монетизиране, през 2024 г. има план за пилотиране на специфични инструменти за измерване и оценка на реални проекти и въвеждане на идеята за кредити за устойчивост в политическите рамки на глобалните дискусии за финансиране на климата. Ползите ще бъдат многократни:

• Нов клас активи и търгуем кредит, изравняващ публичния и частния капитал.
• Повишена устойчивост в уязвими от климата общности.
• Механизъм за сравнение и приоритизиране на инвестиции в различни контексти.
• Адекватно измерване на съпътстващите ползи, поддържащо ценова премия за въглеродни проекти, които постигат целите за устойчиво развитие.
• Информирани и мотивирани крайни потребители, интересуващи се от климатичната справедливост.
• По-добро развитие на политиката.
• Преодоляване на недостига на финансиране за адаптиране към изменението на климата в развиващите се страни.
• Удвояване на наличния капитал за адаптиране чрез мобилизиране на частния сектор.
• Инвеститори, партньори за развитие и правителства все повече ще дават приоритет на инвестиционните цели за адаптиране и устойчивост.
• Нарастващото участие в работните групи за инвестиции в адаптацията подчертава спешността на изграждането на мрежа за климатична безопасност в заседателните зали.

Следващата критична стъпка е да се консолидира интересът на инвеститорите за подобряване на измерването и монетизацията, което ще ускори създаването на кредити за устойчивост и други иновативни инвестиционни модели, базирани на данни.